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股票,我们究竟关注的什么?(中)

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上一篇讲这个主题的文章中,我提到了在投资体系中,各种因素的排序应该是:B ≥ A > C > D。其中B代表技术分析,A代表基本面分析,C代表消息,D代表跟别人。之所以C和D排的很后面,我觉得根本原因是他们太滞后了,尤其是跟别人的操作,你特别容易被别人牵着鼻子走,非常被动。而排在第一的技术分析往往能第一时间反应一个公司的交易方向,随后你可能会再找到基本面的配合,再之后,市场上的媒体放出了消息,然后再有一些人最早关注到了,然后比你会提前买入,最后告诉你可以追。

那么其实也好理解,做投资如果你能越早的掌握到一个股票的动向,你在一轮的买入、卖出中,就会更有主动权。相反亦然,如果你是整个投资链条中最后一个知道买入的,那同样地在卖出的时候,你也会是最后一个。

  • 认清自己

很多人推崇一句话,叫做趋势跟随,认为一个公司的趋势形成后,只要跟随就好了,基本思路我是认同的,这也是技术分析的目的。不过这里面其实有个前提条件,就是你得“越早地开始跟随这个趋势,才行。”因为你不知道这个趋势什么时候结束,如果你跟随的晚了,成为了买入链条后半部分的人,那么在卖出的时候也会成为后半部分的人。

我画了一个收益率的微笑曲线,希望各位可以明白。当你做交易的时候,首先你所处的位置,是非常重要的。

我们的经验积累,投资能力提升,都是不断要把自己的位置向前挪的过程。而且,所有人刚开始,都是从最右面开始的。有的人升级速度很快,很快就会从负收益率变成正收益率,但有更多人,在升级的过程中,有的时候是有顶峰的,就是无论如何努力,最后都无法成为该链条前部分的人。

所以第一点,你要做到的是“自省”,认清自己所处的位置,再考虑拿多少本金进行交易,如果你明明知道自己还是负收益率的位置,那就不应该过早地投入过多资金,也更不能茫然地做“趋势跟随”者。因为虽然看起来你是在做趋势跟随,是在做价值投资,是在做技术分析,但实际你的位置决定了你是否能从这些方式中获取利润。

  • 别像巴菲特那样思考

投资的世界,没有对错,投资的方式也没有对错,只有效率高低。如果你看到这篇内容,并且有耐心阅读下去,说明你是对技术分析有所追求的人。绝大多数人说想自己成为巴菲特那样的投资者,就是做价值投资,然后慢慢积累。这当然可以,但是巴菲特太少了,他的投资思维方式或许能帮到不少人,但是这些距离中国整体的投资思维,距离还是太遥远了。

巴菲特现在不会去是分析每个股票的技术走势的,那是肯定的,因为他的资本足够多了,但是你要知道,巴菲特早期的时候也依靠技术走势判断股票。当你的资本多到一个地步的时候,然后你又很出名的时候,你已经不是在做投资了,你的持股,投资决策,是会改变投资标的的。很多时候,类似于巴菲特这样的投资大咖投资的公司,他会给予各种资源到目标公司,然后改变目标公司的基本面,而这样的影响力,市场中99%的投资者都不具备。如果你不具备这样的能力,我建议你也别整天想着这一套,还是安安心心地思考自己该如何做好每笔投资,该怎么提升自己的位置。

  • 技术分析的三要素

正如我之前的排序,将技术分析和基本面基本画上了等号甚至重要性更高一点,是因为我认为无论在A股还是港股世界中,技术分析的三要素,会很大程度地提升你每次投资的成功概率。三要素主要是“时”“量”“价”。而且这三要素的重点排序也是,“时”>“量”>“价”

时,代表时间、时机;量代表质量、数量;价代表价格、价值。

第一章“时”

每个投资者每天最宝贵的,不是挣了多少钱、亏了多少钱。钱可以再挣,但这个世界上只有时间和效率,是过去之后就回不来的。很多人有很大的挫败感,不是因为这件时间他没有做成,而是当他发现这件事情最后没有做成,还耗费了自己很大量的时间的时候,他会懊悔不已。你每天最宝贵的东西就是时间,无他。

时间、时机在股票市场中,是最重要的东西,也是最难掌握的东西。市场中有人信封一句话,“价值不会缺席、只会迟到”。但我个人认为这句话没有时间观念,不够完整,比较二,我更觉得另外一句话说的更好:“要追寻有趋势的价值”

很多人认知我们的世界,绝大多数时候都是三维的,从点线面到xyz,再到形声色,比如一个物件,它具有形声色,这是三维概念,但是唯独缺乏了四维中的“时间轴”概念,既下一秒的这个东西,和上一秒的这个东西,是完全不同的两样东西了。

人是活的,市场也是活的,上市公司也是活的,股票市场是由人们的交易而形成的,所以股票市场,也是一个四维市场,所以A股是早上9:00-11:30,下午1:00-3:00开盘,港股是9:00-12:00,下午1:00-4:00,这都是非常重要的时间概念。

那么一年365天,一年12个月,一个月30天,一个月有4.5周,一周7天,一天24小时,一天4.5小时的交易时间,对于每个人来说,每个投资人来说,都有非凡的意义。

股票最佳的交易时间是什么,一个股票在时间上的启动点、调整点、是什么时候,这些都是无比重要的点。

比如,对于A股来说,交易最活跃的,最容易形成当日最高点或者最低点的时间,往往有两个。一个是早上开盘后15-20分钟内,一个是收市前10-15分钟。基本上一天的“有效”交易量(注意我说的有效交易),有60%以上都来自这两个时间段。

而对于每周而言,周一上涨的概率大,周四调整的概率大,对于每月而言,每月7-8日上涨的概率大,20日左右调整的概率大,哪几个月份科技股容易涨,哪几个月份医药股容易涨,那几个月份军工和旅游股容易涨,对于每年来说,符合中国二十四节气表的这些日子,往往都会成为重要的变盘点……

如果你在思考一个投资机会的时候,能先想到的是,我要什么时候去投资,而不是什么价格去投资的时候,那说明你的境界又提升了一步。所以以后当你想下单的时候,先问自己一句话,现在是不是最好的时机,如果不是,那就要再等等。

而说到投资要素中的“时”,如果再往深讲,那又会谈到一个概念,叫做“周期”。

每个行业有周期,每个股票也有周期,很多时候你会发现,一个公司的一波上涨时间有多长,对应的调整时间就有多长,而距离下一次上涨的时间,刚好是整段上涨周期的整数倍,或者半数倍。

由于篇幅原因,还有很多关于时间,关于周期可以讲的点,我以后尽量和大家共同探讨。时间是三要素中最难懂的,也是最奥妙的,但是掌握时间的人,几乎等于掌握了效率,这点非常非常关键。

下一章,我们继续来讲讲技术分析三要素中的“量”“价”

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